أثر تكلفة هيكل رأس المال على تكلفة نظرية الوكالة دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية والخدماتية المدرجة في بورصة فلسطين
Date
2020-11-23
Authors
حليمة رضوان يوسف قراقع
Halima Radwan Yousef Qaraqe
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
جامعة القدس
Abstract
هدفت الدراسة إلى تحليل أثر تكلفة هيكل رأس المال (الفوائد وتوزيعات الأرباح) على تكلفة نظرية الوكالة المتمثلة بتكاليف الترابط وتكاليف الرقابة، وتم استثناء قيمة التكلفة المتبقية من تكاليف الوكالة، وذلك لعدم وجود مقياس واضح لها. وتمثل مجتمع الدراسة بالشركات الصناعية والخدماتية المدرجة في بورصة فلسطين، والتي تشكل 24 شركة، بينما تمثلت عينة الدراسة بـ 22 شركة صناعية وخدماتية، وتم جمع البيانات للفترة المالية ما بين عام 2016 إلى 2019. وافترضت الدراسة فرضية رئيسية متمثلة بعدم وجود أثر لتكلفة هيكل رأس المال على تكلفة الوكالة للشركات الصناعية والخدماتية المدرجة في بورصة فلسطين. ولاختبار الفرضية الرئيسية والفرضيات الفرعية تم استخدام برنامج التحليل الاحصائي SPSS لتحليل البيانات الرقمية وذلك من خلال اختبار الانحدار المعياري.
ومن أهم النتائج التي توصلت إليها الدراسة هي عدم وجود أثر مباشر بين تكلفة هيكل رأس المال وتكلفة نظرية الوكالة، ولكن عند دراسة أثر المتغيرات الفرعية المستقلة على المتغيرات التابعة، ظهر أن مصاريف الفوائد المدفوعة لا تؤثر على تكلفة الوكالة، إلا أن التوزيعات لها أثر ايجابي على تكلفة الوكالة. وأوصت الدراسة بمجموعة من التوصيات وكان أهمها الاعتماد على أدوات الدين عند رغبة الشركات في زيادة تمويلها، حيث تبين أنه تكلفة هذه الديون (المتمثلة بالفوائد) لا تؤثر على زيادة تكلفة الوكالة في الشركات. كما أوصت بالتقليل من الاعتماد على اصدار أسهم جديدة في حال الرغبة بزيادة رأس المال، وذلك لما للتوزيعات (تكلفة الأسهم) من أثر طردي على تكلفة الوكالة.
Description
Keywords
Citation
قراقع، حليمة رضوان. (2020). أثر تكلفة هيكل رأس المال على تكلفة نظرية الوكالة دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية والخدماتية المدرجة في بورصة فلسطين [رسالة ماجستير منشورة، جامعة القدس، فلسطين]. المستودع الرقمي لجامعة القدس. https://arab-scholars.com/bf66cb