العلاقة بين الاداء المالي وقرارات الاستثمار في الشركات المدرجة في بورصة فلسطين
Date
2024-07-29
Authors
دينا عيسى خليل سميرات
Dina Issa Khalil Smirat
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Al-Quds University
Abstract
هدفت هذه الدراسة إلى التعرف على العلاقة بين الأداء المالي المتمثل بالعائد على الأصول، العائد على حقوق الملكية، العائد على الاستثمار، العائد على السهم ونسبة توزيع الأرباح للشركات المساهمة العامة المدرجة في بورصة فلسطين، وقرارات الاستثمار مقاسة بحجم التداول وسعر التداول(الإغلاق) خلال الفترة (2017-2023) م، في ظل وجود متغيرات ضابطة تمثلت بانتشار جائحة كورونا، قواعد الحوكمة والقطاع الذي تنتمي إليه الشركة. شكلت الشركات المساهمة العامة مجتمع الدراسة، بينما شملت عينة الدراسة (20) شركة من خمسة قطاعات مختلفة (قطاع الصناعة، الاستثمار، التامين، البنوك والخدمات) أربعة شركات لكل منها. تم استخدام المنهج الكمي من خلال التحليل الإحصائي الوصفي للمتغيرات، إضافة إلى التحليل الاستدلالي لاختبار الفرضيات الرئيسية والفرعية.
وقد توصلت الدراسة إلى عدة نتائج أهمها: وجود أثر ايجابي للأداء المالي لكل من العائد على السهم ونسبة توزيع الأرباح على سعر التداول، بينما لا يوجد أثر للعائد على الأصول، العائد على الاستثمار، والعائد على حقوق الملكية على سعر التداول. ومن ناحية أخرى، يوجد أثر إيجابي للعائد على الأصول، ونسبة توزيع الأرباح على حجم التداول في حين لا تؤثر المؤشرات الأخرى على حجم التداول. كما تبين انه لا يوجد أثر لمؤشرات الحوكمة مقاسه بعدد أعضاء مجلس الإدارة وعدد اجتماعاته على حجم أو سعر التداول. كما لوحظ تحسن الأداء المالي للشركات المدرجة في بورصة فلسطين في مؤشرات العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية والعائد على حقوق السهم خلال فترة انتشار جائحة كورونا وما بعدها (2020-2023)، في حين ان الأداء المالي المقاس من خلال مؤشري العائد على الاستثمار ونسبة توزيع الأرباح شهدا انخفاضا خلال فترة انتشار الجائحة وقبلها، كما وشهد عام 2023 تزامنا مع حرب السابع من اوكتوبر انخفاض في مؤشري العائد على الاستثمار والعائد على السهم مقارنة بفترة انتشار الجائحة.
بناء على هذه النتائج أوصت الدراسة بمجموعة من التوصيات كان من أهمها: التركيز على مؤشرات العائد على السهم ونسبة توزيع الأرباح لما لها من أثر ايجابي على سعر التداول وذلك من خلال تحسين الكفاءة التشغيلية وتوزيع أرباح على المساهمين. استخدام الأصول بكفاءة وفاعلية أكبر لزيادة العائد عليها، بدوره يزيد من ثقة المستثمر ويزيد من حجم الاستثمار.
الكلمات المفتاحية: الاداء المالي، قرارات الاستثمار، بورصة فلسطين، العائد على الأصول، العائد على حقوق الملكية، ربحية السهم.
This study aimed to identify the relationship between the financial performance represented by the Return on Assets, Return on Equity, Return on Investment, Earnings per share and the Dividends Payout Ratio for companies listed on the Palestine Exchange, and investment decisions measured by trading volume and trading price (closing) during the period (2017-2023), in the presence of controlling variables represented by the spread of the Corona pandemic, governance rules and the sector to which the company belongs. Industry, Investment, Insurance, Banking and Services) four companies each. The quantitative approach was utilized by analyzing variables with descriptive statistical analysis and inferential analysis to test the main and sub-hypotheses. The study reached several results, the most important of which has: There been a positive effect on the financial performance of both the Earnings per share and the Dividends Payout Ratio on the trading price, while there is no effect on the return on assets, return on investment, and the return on equity of the trading price. While other indicators have no effect on trading volume, the return on assets and dividend payout ratio have a positive impact on it. It was demonstrated that governance indicators, such as the number of members of the Board of Directors and the number of meetings, do not affect the trading volume or price. It was also observed that the financial performance of companies listed on the Palestine Stock Exchange improved in the indicators of return on assets, return on equity, and return on equity during the period of the spread of the Corona pandemic and beyond (2020-2023), while the financial performance measured Through the indicators of the return on investment and the dividends payout ratio, they achieved a decline during the period of the spread of the pandemic and before it, and the year 2023, coinciding with the 7th of October War, witnessed a decline in the indicators of return on investment and earnings per share compared to the period of the spread of the pandemic. Based on these results, the study recommended a set of recommendations, the most important of which were: focusing on indicators of return per share and dividend distribution ratio because of their positive impact on the trading price by improving operational efficiency and distributing profits to shareholders. Using assets more efficiently and effectively to increase the return on them, in turn increases investor confidence and increases the size of investment. Keywords: Financial performance, investment decisions, Palestine Stock Exchange, return on assets, return on equity, earnings per share.
This study aimed to identify the relationship between the financial performance represented by the Return on Assets, Return on Equity, Return on Investment, Earnings per share and the Dividends Payout Ratio for companies listed on the Palestine Exchange, and investment decisions measured by trading volume and trading price (closing) during the period (2017-2023), in the presence of controlling variables represented by the spread of the Corona pandemic, governance rules and the sector to which the company belongs. Industry, Investment, Insurance, Banking and Services) four companies each. The quantitative approach was utilized by analyzing variables with descriptive statistical analysis and inferential analysis to test the main and sub-hypotheses. The study reached several results, the most important of which has: There been a positive effect on the financial performance of both the Earnings per share and the Dividends Payout Ratio on the trading price, while there is no effect on the return on assets, return on investment, and the return on equity of the trading price. While other indicators have no effect on trading volume, the return on assets and dividend payout ratio have a positive impact on it. It was demonstrated that governance indicators, such as the number of members of the Board of Directors and the number of meetings, do not affect the trading volume or price. It was also observed that the financial performance of companies listed on the Palestine Stock Exchange improved in the indicators of return on assets, return on equity, and return on equity during the period of the spread of the Corona pandemic and beyond (2020-2023), while the financial performance measured Through the indicators of the return on investment and the dividends payout ratio, they achieved a decline during the period of the spread of the pandemic and before it, and the year 2023, coinciding with the 7th of October War, witnessed a decline in the indicators of return on investment and earnings per share compared to the period of the spread of the pandemic. Based on these results, the study recommended a set of recommendations, the most important of which were: focusing on indicators of return per share and dividend distribution ratio because of their positive impact on the trading price by improving operational efficiency and distributing profits to shareholders. Using assets more efficiently and effectively to increase the return on them, in turn increases investor confidence and increases the size of investment. Keywords: Financial performance, investment decisions, Palestine Stock Exchange, return on assets, return on equity, earnings per share.
Description
Keywords
Citation
سميرات، دينا عيسى. (2024). العلاقة بين الاداء المالي وقرارات الاستثمار في الشركات المدرجة في بورصة فلسطين [رسالة ماجستير غير منشورة]. جامعة القدس.