أثر تكلفة هيكل رأس المال على تذبذب الأرباح (دراسة تطبيقية على الشركات الصناعية والخدماتية المدرجة في بورصة فلسطين)
Date
2023-12-26
Authors
منى حمدان أحمد حسين
Muna Hamdan Ahmad Hussein
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Al-Quds University
Abstract
هدفت الدراسة إلى التعرف على أثر تكلفة هيكل رأس المال على تذبذب الأرباح للشركات الصناعية والخدماتية المدرجة في بورصة فلسطين من عام (2015- 2021م)، حيث تمثل مجتمع الدراسة من الشركات الصناعية والخدماتية المدرجة في بورصة فلسطين والبالغ عددها (22) شركة بتاريخ 31/12/2021م، ولتحقيق أهداف الدراسة، تم إستخدام المنهج الوصفي التحليلي، وبالإضافة إلى المنهج التحليلي الكمي المعتمد على بيانات السلاسل الزمنية المقطعية (Panel Data) كأسلوباً إحصائياً.
وكان من أهم نتائج الدراسة: وجود أثراً إيجابياً ذو دلالة إحصائية لتكلفة هيكل رأس المال على تذبذب الربح التشغيلي، بينما لا يوجد أثراً ذو دلالة إحصائية لتكلفة هيكل رأس المال على تذبذب صافي الربح قبل الضريبة، كما يوجد أثراً إيجابياً ذو دلالة إحصائية لتكلفة هيكل رأس المال على تذبذب التدفقات النقدية التشغيلية.
وبناءً على نتـائج الدراسة أوصّـت الدراسة بعدّة من توصيات فكان أهمها: حثّ الشركات المـدرجة في بـورصة فلسـطين على السعي لتنويع مصادر دخلها وكذلك أنّ تحسن من إدارة تكاليفها، وتقديراً دقيقاً للمخاطر المحتملة، وتكوين الإحتياطات المالية لمواجهة التذبذبات المحتملة في الأرباح. كما توصي الدراسة إدارة هذه الشركاتةوكذلك الجهات الإئتمانية أنّ تولي إهتماماً في معلومات الأرباح وتذبذباتها عند إتخاذ القرارات الإئتمانية والتمويلية وذلك بهدف تعظيم قيمتها وتخفيف المخاطر المالية التي ممكن أنّ تتعرض لها من الجهات التمويلية.
The study aimed to investigate the impact of the cost of capital structure on the profit volatility of industrial and service companies listed on the Palestine Stock Exchange for the period (2015-2021). The study population consisted of industrial and service companies listed on the Palestine Stock Exchange, totaling (22) companies as of December 31, 2021. To achieve the study objectives, a descriptive-analytical approach was employed, in addition to quantitative analysis using Panel Data as a statistical method. The study yielded several important results. There was a statistically significant positive impact of the cost of capital structure on the operational profit volatility, while there was no statistically significant impact of the cost of capital structure on the pre-tax net profit volatility. Moreover, there was a statistically significant positive impact of the cost of capital structure on the volatility of operational cash flows. Based on the study results, several recommendations were made, including encouraging companies listed on the Palestine Stock Exchange to diversify their income sources, improve cost management, estimate potential risks, and establish financial reserves to face potential profit fluctuations. The study also recommends that the management of these companies and credit institutions pay attention to profit information and its fluctuations when making credit and financial decisions, aiming to maximize value and mitigate financial risks that may arise from financial institutions.
The study aimed to investigate the impact of the cost of capital structure on the profit volatility of industrial and service companies listed on the Palestine Stock Exchange for the period (2015-2021). The study population consisted of industrial and service companies listed on the Palestine Stock Exchange, totaling (22) companies as of December 31, 2021. To achieve the study objectives, a descriptive-analytical approach was employed, in addition to quantitative analysis using Panel Data as a statistical method. The study yielded several important results. There was a statistically significant positive impact of the cost of capital structure on the operational profit volatility, while there was no statistically significant impact of the cost of capital structure on the pre-tax net profit volatility. Moreover, there was a statistically significant positive impact of the cost of capital structure on the volatility of operational cash flows. Based on the study results, several recommendations were made, including encouraging companies listed on the Palestine Stock Exchange to diversify their income sources, improve cost management, estimate potential risks, and establish financial reserves to face potential profit fluctuations. The study also recommends that the management of these companies and credit institutions pay attention to profit information and its fluctuations when making credit and financial decisions, aiming to maximize value and mitigate financial risks that may arise from financial institutions.