دور الـمـؤشـرات الـمـالية في الـتـنـبؤ بالإفـلاس الـمـالي على الـشـركات الـمـدرجـة فـي بـورصـة فلسطين
| dc.contributor.author | عدي أنور نعيم السلامين | ar |
| dc.contributor.author | Odi Anwar Naeem Salamin | en |
| dc.date.accessioned | 2026-01-28T07:47:55Z | |
| dc.date.available | 2026-01-28T07:47:55Z | |
| dc.date.issued | 2025-05-28 | |
| dc.description.abstract | هدفت الـدراسـةإلى التعرف على دور الـمـؤشـراتالـمـالية في الـتـنـبؤ بالإفـلاسالـمـالي للشركات الـمـدرجـة في بـورصـة فلسطين مؤشر القدس. ومن أجل تحقيق الغرض الرئيس للدراسة الحالية تم استخدام المنهج الوصفي التـحلـيلي، بالاعتماد على التـقارير الـمـالية السـنوية للشـركات المـنشورة فـي مـوقع بـورصـة فلسطين للفتـرة الممتـدة ما بين عام 2019-2023. تمثلت عينة الـدراسـة في جميع الـشـركاتالـمـدرجـة في مؤشر القدس الإسلامي البالغ عددها (21) شركة. أظهرت النتائج أن نموذج ألتمان يمتلك قدرة تنبؤية متفاوتة بالإفلاس المالي في سياق الشركات الفلسطينية. تراوحت دقة التنبؤ للنموذج بين حوالي 43% في بعض السنوات وحوالي 70% في سنوات أخرى، مما يشير إلى أن النموذج قد لا يكون فعالاً بنفس القدر في جميع الظروف الاقتصادية أو الفترات الزمنية ضمن البيئة الفلسطينية. كما بينت الدراسة أن بعض المؤشرات المالية المستخدمة في النموذج، مثل القيمة السوقية إلى المطلوبات(X4)، قد لا تعكس بشكل كامل تعقيدات وخصوصية السوق الفلسطيني، خاصة في قطاعات معينة كالبنوك والعقارات، حيث قد تتأثر القيمة السوقية بعوامل خارجة عن الأداء المالي التقليدي للشركة. فيما يتعلق بالتحليل الإحصائي، أشارت نتائج اختبار الفرضية الرئيسية الثانية إلى الملائمة الإحصائية العامة لنموذج ألتمان. حيث بلغت قيمة اختبار F الإحصائية (113.7)، وهي قيمة تتجاوز بكثير القيمة الجدولية (2.33)، مع مستوى دلالة إحصائية مرتفع (0.000). هذا يؤكد أن المتغيرات المستقلة في النموذج لها أثر ذو دلالة إحصائية في التنبؤ بالإفلاس المالي. بالإضافة إلى ذلك، بلغ معامل التحديد المعدل Adjusted R-squared) ) قيمة (0.872)، مما يشير إلى أن المتغيرات المستقلة في النموذج تفسر نسبة كبيرة (87.2%) من التباين في المتغير التابع Z-Score))، وهو ما يدعم رفض الفرضية القائلة بعدم وجود أثر ذي دلالة إحصائية لهذه المؤشرات في التنبؤ بالإفلاس المالي. ومع ذلك، لوحظ أن المتغير (X5) (المبيعات إلى مجموع الأصول) لم يظهر دلالة إحصائية قوية، مما يستدعي إعادة النظر في مدى أهميته التنبؤية ضمن هذا السياق. بناءً على هذه النتائج، توصي الدراسة بضرورة تطوير نماذج تنبؤ بالإفلاس المالي تكون أكثر ملاءمة وخصوصية للبيئة الفلسطينية، مع الأخذ في الاعتبار العوامل الاقتصادية والجيوسياسية الفريدة. كما توصي بدمج مؤشرات غير مالية، مثل مؤشرات الحوكمة المؤسسية وجودة الإدارة، في نماذج التنبؤ لزيادة دقتها. تؤكد الدراسة أيضاً على أهمية تحسين ممارسات إدارة المخاطر وتعزيز الشفافية والإفصاح في الشركات الفلسطينية، وتدعو إلى إجراء المزيد من البحوث المعمقة حول التنبؤ بالإفلاس المالي في فلسطين لتطوير أدوات أكثر فعالية لدعم الاستقرار المالي. كلمات مفتاحية: الـتـنـبؤ، الإفـلاسالـمـالي،الـمـؤشـراتالـمـالية، بـورصـة فلسطين،نـمـوذجألـتمـان. | ar |
| dc.description.abstract | The study aimed to identify the role of financial indicators in predicting the financial bankruptcy of companies listed on the Palestine Stock Exchange (Al-Quds Index). To achieve the main objective of the current study, a descriptive-analytical approach was used, relying on the annual financial reports of companies published on the Palestine Stock Exchange website for the period from 2019 to 2023. The study sample consisted of all (21) companies listed on the Al-Quds Islamic Index. The results showed that the Altman model has limited ability to predict the financial bankruptcy of Palestinian companies, with its accuracy reaching approximately 70% in some years, while in other years, it decreased to approximately 43%. The study also demonstrated that some financial indicators (such as market value to liabilities) may not reflect the complexities of the Palestinian market, which limits the model's ability to accurately predict certain sectors (such as banking and real estate). The results of testing the second main hypothesis indicate the overall statistical suitability of the Altman model, with the F-test showing a value of (113.7) exceeding the table value of (2.33) with a significance of (0.000); In addition, the adjusted coefficient of determination (0.872) indicates the ability of the independent variables to explain a significant proportion of the variance in the dependent variable. This allows us to reject the hypothesis that these indicators have no statistically significant effect on predicting financial bankruptcy. However, the effect of the variable (X5) should be reconsidered, as it does not demonstrate strong significance. In light of these results, the study recommends developing a financial bankruptcy prediction model specific to the Palestinian context, incorporating non-financial indicators into prediction models, improving risk management in Palestinian companies, enhancing transparency and disclosure in Palestinian companies, and conducting further research on predicting financial bankruptcy in Palestine. Keywords: Forecasting, financial bankruptcy, financial indicators, Palestine Stock Exchange, Altman Model. | en |
| dc.identifier.citation | السلامين، عدي أنور. (2025). دور الـمـؤشـرات الـمـالية في الـتـنـبؤ بالإفـلاس الـمـالي على الـشـركات الـمـدرجـة فـي بـورصـة فلسطين [رسالة ماجستير غير منشورة]. جامعة القدس. | ar |
| dc.identifier.uri | https://dspace.alquds.edu/handle/20.500.12213/10475 | |
| dc.language.iso | ar | |
| dc.publisher | Al-Quds University | en |
| dc.title | دور الـمـؤشـرات الـمـالية في الـتـنـبؤ بالإفـلاس الـمـالي على الـشـركات الـمـدرجـة فـي بـورصـة فلسطين | ar |
| dc.title | The role of financial indicators in predicting financial bankruptcy of companies listed on the Palestine Stock Exchange | en |
| dc.type | Thesis |